碳酸锂价格波动大 业内热盼期货期权产品尽早上市

碳酸锂期货、期权上市进入倒计时。上周五，中国证监会披露，已同意广州期货交易所（下称“广期所”）碳酸锂期货及期权注册。稍早前，广期所已在就碳酸锂期货、期权合约及相关规则公开征求意见。

广期所即将迎来成立以来的第二次“上新”。对此，广期所表示，碳酸锂期货及期权上市后，新能源金属期货品种板块将初步形成，为我国新能源产业健康发展、不断提升国际竞争力发挥积极作用。

2022年12月，广期所首只产品工业硅期货和期权上市。目前市场运行平稳，为光伏、有机硅等可再生能源以及“硅能源”产业的平稳发展提供了风险管理工具，服务产业功能得以初步发挥。

(相关资料图)

“白色石油”价格波动明显

碳酸锂是锂行业中具有重要地位的锂盐产品，下游应用广泛。作为锂电产业核心原材料，碳酸锂主要运用于新能源汽车和储能等领域。目前，在碳酸锂下游应用中，锂电池正极材料占据主导地位，其中新能源汽车动力电池在碳酸锂下游消费占比达60%，因此碳酸锂被称为“白色石油”。

广发期货总经理徐艳卫表示，碳酸锂期货和期权的推出意义重大：一是能够助力中国“双碳”目标实现，为绿色产业稳健发展保驾护航；二是能够形成碳酸锂价格机制，提升现货价格透明度，为产业企业提供风险管理工具。

我国是全球最大的碳酸锂生产国和消费国，2022年产量和表观消费量分别达到37.9万吨和50.5万吨，全球占比分别为63%和81%。以2022年均价48.24万元/吨计，我国碳酸锂消费市场规模约2436亿元。

近年来，碳酸锂现货价格呈现出“过山车”行情，对上下游行业产生较大影响。2021年以来，随着新能源汽车市场的爆发，锂、镍、钴、锰等新能源金属价格波动明显加剧。碳酸锂价格涨幅最为显著，2021年波动幅度达418.87%。今年上半年，碳酸锂价格出现一波下跌走势，价格由56.6万元/吨的高位下跌至不足20万元/吨，目前价格反弹至30万元/吨附近。

业内人士预计，随着上游锂资源产能集中释放，下游新能源汽车销量增速趋稳，碳酸锂供需紧张的情况将得到明显缓解，且碳酸锂在中长期内仍将是动力电池和储能电池的核心原料，对碳酸锂需求形成有力支撑，预计未来碳酸锂价格将趋于稳定。广期所此时推出碳酸锂期货以及期权产品，恰逢其时。

助力完善价格形成机制

“目前国内外市场多采取价格和数量都不确定的贸易模式，定价效率低，难以形成有影响力的价格。市场咨询机构价格作为交易报价的辅助参考，在数据准确性、集中性和时效性方面可以通过期货价格加以补充。”广期所商品事业部经理助理梁楚婷表示。

锂价高位运行，此前企业缺乏主动进行价格波动风险管理的手段。梁楚婷称，碳酸锂期货一方面可以提供价格信号，为企业的生产、采购提供决策依据；另一方面可以作为企业套期保值的风险管理工具，实现企业对价格波动风险的精细化管理。

期货能准确地反映市场对于未来的看法，形成权威、统一、连续、透明的期货价格，提高价格的发现效率。同时也能够降低交易成本，利用期现联动机制稳定市场价格体系，进一步落实国家关于“营造稳定公平透明可预期的营商环境，促进商品要素资源在更大范围内畅通流动”的要求。

不少行业企业期盼碳酸锂期货期权能尽早上市。欣旺达负责人表示，碳酸锂的期货、期权等工具，能够有效对冲企业在实际经营生产过程中所面对的风险，助力企业实现稳健经营。公司将持续关注相关进展情况并择机参与。

之前，赣锋锂业、江特电机、永兴材料等多家企业发布相关公告称，将申请广期所碳酸锂指定交割厂库。

上海大陆期货有限公司期货公司研究员于梦雪表示，未来伴随碳酸锂期货的上市，或可弱化寡头企业对价格的控制，更多地转为市场化定价。此外，碳酸锂期货的推出，将有助于强化碳酸锂国际定价权，增强我国碳酸锂产业国际竞争力，逐步推动我国成为锂资源国际定价中心。

当前，不少企业参与开发海外锂矿资源。锂矿开发作为一个资本密集型行业，项目建设投入大、投产周期长，投资风险较大。广期所表示，碳酸锂期货的上市，能为相关企业提供锂盐产品价格保障，在锁定未来产品利润的情况下，助力国内企业更好地参与开发国际资源。